股市策略每周回顾道琼斯指数期货下挫600点；公募基金密集增设新份额

（原标题：每周回顾道琼斯指数期货下挫600点；公募基金密集增设新份额）股市策略

宏观&行业

道琼斯指数期货下挫约600点

6月13日，以色列对伊朗核项目发动了大规模袭击，一名以色列军方官员称，此次袭击针对的是伊朗的核项目和其他军事设施，以及伊朗的军事指挥官和核科学家。以色列方面表示，周五拂晓前，数十架飞机完成了第一波攻击。据伊朗国家媒体报道，伊朗武装部队总参谋长、国家最高军事官员穆罕默德·侯赛因·巴盖里在袭击中身亡，伊斯兰革命卫队总司令侯赛因·萨拉米也一同遇难。伊朗新闻媒体还称，以色列空袭还导致伊朗两位顶尖核科学家费雷敦·阿巴西-达瓦尼和穆罕默德·梅赫迪·特兰奇死亡。受到事件影响，由于担心战争波及更广泛地区，油价一度上涨逾9%，为自2022年3月以来的最大盘中涨幅，随后回吐部分涨幅。出于同样原因，美国股指期货下跌，道琼斯指数期货下挫约600点。

港股回A新通道开启

支持符合条件的香港联合交易所上市公司，在深交所发行上市存托凭证，允许符合条件、在香港联合交易所上市且在境内注册的粤港澳大湾区企业，在深交所上市。在6月12日的国新办新闻发布会上，国家发展改革委副主任李春临在对《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》中，涉及“H+A”的政策条款作出了进一步阐述。Choice数据显示，除有望直接在深交所上市的200余家企业外，剩余的2377家港股上市公司或可以通过CDR发行在深交所上市。对于红筹股而言，目前在深二次上市规则已日益清晰。目前满足深市主板红筹股二次上市2000亿元市值要求的企业有腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W等14家；有望按照红筹股上市标准二申报的有翰森制药、信达生物、京东健康等30余家。这些港股企业也有望成为通过CDR发行二次上市的“种子选手”。

17家车企宣布将供应商账期缩短至60天

6月10日至11日，包括一汽、东风、长安、广汽、北汽、上汽、奇瑞、赛力斯、吉利、比亚迪、长城、江淮，以及小鹏、小米、零跑、理想、蔚来等在内的17家车企先后宣布，为贯彻落实《保障中小企业款项支付条例》，保障产业链供应链稳定、促进汽车产业高质量发展，承诺将供应商支付账期统一至60天内。6月12日股市策略，工业和信息化部相关负责人表示，车企的承诺对促进汽车产业健康可持续发展具有重要意义。支持整车企业切实践行有关承诺，继续引导整车企业与供应链企业建立长期稳定的合作关系，促进大中小企业融通创新、协同发展，积极营造“大河有水小河满”的良好局面，不断提升产业链供应链韧性和安全水平，也为全球汽车产业发展作出新贡献。不过，也有数位供应链企业负责人对媒体记者表达了观望态度。

公司

凯普林或成批文失效IPO企业

目前，有14家获批尚未上市的企业，其他13家均为今年获批生效，距离有效期结束短则9个月长则超过1年；凯普林是唯一一家批文生效在去年的IPO项目，凯普林由此或将成为今年唯一一家因批文失效而终止IPO企业，失效风险显著高于同行。上交所网站显示，凯普林IPO项目于2023年5月9日获得受理，拟IPO融资金额8.59亿元，保荐机构为国泰君安（现国泰海通）。2024年6月14日，上交所上市审核委员会审议通过，凯普林IPO符合发行条件、上市条件和信息披露要求。同时，上市委会议现场问询两方面问题，一是凯普林需结合主要产品特性、技术难点、市场占有率、技术壁垒、与同行业企业相比的竞争优劣势、研发投入等情况，说明发行人主要产品的技术先进性；二是凯普林需说明公司在报告期内光纤激光器产品的市场占有率、销售收入和毛利率大幅增长的原因、合理性和可持续性，公司未来业绩是否存在大幅波动的风险；结合客户集中度、应收账款规模及周转率，说明应收账款坏账准备计提是否充分。

北矿科技连续5个交易日涨停

稀土板块13日盘中再度活跃，截至发稿，奔朗新材涨超18%，华阳新材、北矿科技、金瑞矿业等涨停，龙磁科技涨超7%。值得注意的是，北矿科技已连续5个交易日涨停，华阳新材斩获3连板。消息面上，商务部新闻发言人何亚东在6月12日举行的商务部例行新闻发布会上表示，中国作为负责任的大国，充分考虑各国在民用领域的合理需求与关切，依法依规对稀土相关物项出口许可申请进行审查，已依法批准一定数量的合规申请，并将持续加强合规申请的审批工作。

中信建投证券近日指出，受出口或逐步放松预期影响，市场上调稀土原料报价。参考此前国内锗、镓、锑等出口管制金属价格走势，多数金属在出口管制后初期价格下跌或持稳，海外价格快速上涨，随着出口许可发放，金属出口逐步恢复，国内价格锚定海外高价明显上涨，内外价差收敛以国内上涨方式进行。因此，后续稀土出口管制放松或对价格上涨呈助推作用，稀土板块迎估值提升之后再迎利润增厚双击。

当当网创始人终于完成离婚股市策略

6月13日，当当网创始人李国庆在社交平台发文称，“我和俞渝已于2023年解除了婚姻关系。近日，作为离婚案延续，双方就相关财产分割也已达成最终和解。”李国庆表示，由衷祝愿摆脱了股权治理僵局的当当网，在俞渝领导下继续发挥国民级阅读平台的作用、继续肩负读者精神家园的使命。他则将轻装上阵，积极布局AI应用，与大家共同见证科技与人文的交融，探索公益与商业的共生。公开信息显示，1996年，李国庆在美国认识了俞渝，3个月后闪婚。1999年11月，两人创立了当当网。李国庆和俞渝的婚姻风波，不仅牵扯到双方感情问题，更涉及金钱利益和内部管理权斗争。据证券时报报道，从2018年12月起，李国庆和妻子俞渝就多次上演“互撕”戏码，频频站上互联网舆论C位。2019年7月，李国庆称已向法院递交起诉状和俞渝离婚，但俞渝以感情未破裂为由不同意离婚。这也拉开了李国庆与俞渝“离婚大戏”的序幕。

基金

公募基金密集增设新份额

据统计，6月份以来，已有平安中证港股医药ETF联接、平安中证消费电子主题ETF发起式联接等多只基金公告增设新份额类别，覆盖C类、D类、E类等“小众”份额。

6月12日，平安基金发布公告称，旗下平安中证港股医药ETF联接、平安中证消费电子主题ETF发起式联接纷纷增设E类份额。根据公告，上述新设的E类份额产品，均不收取申购费用，而是从基金净值资产中计提销售服务费，并根据持有期设置不同的赎回费率。

随着基金市场的不断创新，A、C、D、E、I、Y等不同基金份额类型为投资者提供了多样化选择。这些份额在产品设计、定位、费率及申购方式上各具特色，以适应不同投资需求。

大致来看，A类份额采用传统前端收费模式，申购时一次性支付申购费，适合长期持有者；C类份额免申购费，但按日计提销售服务费，适合短期持有；D类份额通常针对特定销售渠道，费率设置不统一，适应不同投资者需求；E类份额与C类份额类似，也是后端收费，通过灵活费率结构（如阶梯式申购费）满足差异化需求；I类份额以极低综合费率（如0.1%的年销售服务费）显著降低投资者成本；Y类份额专为养老金设计，费率优惠，且专款专用（只能通过个人养老金账户购买）。

在业内人士看来，公募基金增设新份额具有两大核心动因：一是降低运营成本，盘活存量规模；二是精准匹配渠道需求，拓展销售场景。

深圳市前海排排网基金销售有限责任公司公募产品运营曾方芳向《证券日报》记者表示：“相较于新发基金需经历漫长的审批流程与高额营销费用，增设份额仅需修改合同并公告即可落地。这种‘轻量化’运营模式，可大幅减少基金公司运营成本。”

另据记者了解，不同份额的费率结构与销售渠道高度绑定。曾方芳介绍，D类份额通常在银行渠道销售较多，部分D类份额基金申购起点较高，主要服务于机构投资者或高净值个人投资者；E类份额则多数通过互联网等代销渠道推广“0申购费”策略，以期吸引散户资金；I类份额主要通过直销平台推广，综合费率较其他份额较低。

“老基金持营愈发重要。”晨星（中国）基金研究中心总监孙珩在接受《证券日报》记者采访时表示，增设新份额可借不同费率设置及申赎规则，来契合特定渠道（如直销或指定平台）、不同类型投资者（如机构或个人）在投资期限、流动性、成本等方面的差异化偏好，这既能吸引增量资金、扩大基金规模，也能让基金公司更好地适应市场变化，增强产品在存量竞争市场中的吸引力。

（来源：证券日报）

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